目次
キヤノン 2019年12月期期末決算（2020年1月29日公表）
キヤノン株式会社のこびと「かのん」から、2019年1月1日～12月31日の業務報告が届いております。
経営成績の報告
当期 前期
売 上 高 3兆5,933億円 3兆9,519億円
営業利益率 4.9% 8.7%
１株純利益 116.93円 234.09円
配当 80円(中間)＋80円(期末)
かのんちゃん、ボロボロの経営成績です。
売上は１割減。利益はざっくり昨年の半分程度。利益率も激減。
回復の兆しが見えず、さすがにこびと株オーナーもビビってきました(笑)
３Q末時点の着地予想の達成率も
- 売上 ：99％
- 営業利益：93％
- 税前利益：91％
- 税後利益：89％
と、完全未達。３ヶ月後の業績も見通せていない、かのんちゃんです。
セグメント別にみても、
- オフィス：売上▲5.8％、税前利益▲23.9％
- イメージングシステム：売上▲16.8％、税前利益▲62.1％
- メディカルシステム：売上+0.2％、税前利益▲7.4％
- 産業機器その他：売上▲12.5％、税前利益▲73.1％
結局、４つのセグメント全てで減益となりました。しかも、メディカルシステム以外は２ケタ％の減益。
売上ベースでも、伸びているのはメディカルシステムのみ。しかも増加幅は0.2％。
そして、このマシなセグメント（メディカルシステム）の売上構成比は、たったの12％。
財政状態の報告
当期末 前期末
総 資 産 4兆7,684億円 4兆8,995億円
１株純資産 2,531.03円 2,618.76円
自己資本比率 56.5% 57.7%
流動比率 199.1% 192.2%
財政状態の各項目も、じわじわと悪化しています。
現時点では特に問題を感じる水準ではありませんが、業績が回復しないとジリ貧なのは確か。
キャッシュ・フローの状況
当期 前期
営業C/F 3,585億円 3,653億円
投資C/F ▲2,286億円 ▲1,956億円
財務C/F ▲2,326億円 ▲3,548億円
営業CFが、前期比マイナス。前期は”営業CF激減の年”だったのに、そこからさらにマイナスです。
たな卸資産や売上債権を減少させたものの、当期利益の減少や減価償却費・買入債務の減少を補いきれなかった様子。
※たな卸資産については、金額は減っているが回転日数は増えているという問題もあります
かのんちゃんは、この厳しい業績の中でも、固定資産購入等を増加させています。
投資CFの支出額はは昨年比16％増。おかげでFCFは400億円近い減少。
さらに、当期は自己株買いも行いました。
ただし、長期債務の返済を前年の6％程度に圧縮することで、財務CFのマイナスは昨年より1200億円ほど減らしています。
「事業の稼ぎが少なかろうが、借金の返済額減らそうが、とにかく事業投資と株主還元はするんだ！」という、かのんちゃんの根性が見えるようです。
結局、キャッシュの残高は、前期比で1,078億円減少。
そしてかのんちゃん、「これは厳しい」ということなのか、2020/1/17付けで1,000億円の借入を実行しました。
当座貸越契約による、運転資金の調達。貸し手は、みずほ銀行・三菱UFJ銀行。
今後の見通し
最新のニュース
かのんちゃんは、情報開示に熱心なこびとです。
規模も大きめなので、日々様々なニュースリリース（含むIR）を出しています。
この3ヶ月でも、新商品の公表、展示会のお知らせ、受賞の発表など、いろいろなモノがありました。
あえて触れておくとすれば
- メディカル事業の組織再編
- 公認会計士の異動
あたりでしょうか。
①組織再編は、ざっくり
- 国内のメディカル事業をキヤノンメディカルシステムズ㈱に集約
- 米国のメディカル事業をキヤノンメディカルシステムズUSA Inc.に集約
という感じ。
②公認会計士の異動は
- 【退任】EY 新日本有限責任監査法人
- 【就任】有限責任監査法人トーマツ
です。
というのが、かのんちゃんの主張。
こびと株オーナーとしても、定期的な監査法人の見直しに異論はありません。
「会計基準の適用について、EYと折り合わないところがあったのでは？」
「監査法人変えると、直後は引継ぎコストが発生する気がするけど、大丈夫なのかしら？」
なんて、取り越し苦労をしてしまうフルーツなのでした。
業績予想
そうは言ってもかのんちゃん。予想が達成できたとしても、売上・利益とも昨年の水準にも届かないレベル。
例えば、予想１株当たり純利益は150.4円。当期と同じ配当金（年間160円）を維持すれば、来年もタコ足配当になってしまいます。
かのんちゃん的に強化していく分野は、引き続き「医療機器」や「ネットワークカメラ」などの新規事業。
とはいえ、業績予想を見る限り、これらの事業も”かのんちゃんの救世主”となるほどの体力はなさそうな様子です。
配当金について
期末の配当金は、前期と同額の80円。中間配当と合わせて160円。
苦しい中ですが、減配は行われませんでした。
株主還元の意識が強いのは有りがたいですが、これがいつまで続けられるか…。さすがにハラハラする経営成績になってきました。
今期は、配当性向だけでも136.1％。完全にタコ足配当の状態です。
ちなみに、決算発表翌日の1/30、株価は2,875円（終値）と前日比5.3％のマイナスでした。
私たちがかのんちゃんを購入したのは、2016年ごろ。
2016～2019年の４年分の配当は、ざっくり630円（当期期末配当を含む）。株価の下落額は1/30終値時点で550円ちょっと。
かのんちゃんは現在、こびと株たちの中で１番の問題児です。
とはいえ、情報開示と株主還元の意思はハッキリと感じる子なので、あたたかく見守っていこうとは思います。
この”こびと株.comメンバー特有の方針”が吉とでるか凶とでるか…。実験的な意味もこめて、鬼ホールドを続ける予定なのです。
それではまたっ！
（参考：キヤノン株式会社 期末決算短信等）
分散が鉄則の高配当株投資。きちんと分散していないと、かのんちゃんみたいボロボロの株が混ざってしまったとき、一発アウトです。
少額で分散投資をやりたいならSBI証券が最有力候補。理由は２つ。
- １株から買える（NTTドコモなどの注目している企業を3000円程度で買えます）
- サービス利用料が安い（単元未満株の買付手数料が無料！）
口座開設料・口座維持利用料はもちろん無料で、個別株なら投資信託と違って信託報酬などの保有コストもかかりません。
SBI証券を使った少額分散投資は、コスト面で優秀ですね。
関連記事です。
高配当株投資をはじめて、配当金を受けとりたい人のためのスタートマニュアルです。
「もっともっとわかりやすく！初心者の中の初心者でもわかるように！」というご要望に応える、専門用語を使わないバージョンのスタートマニュアルはこちら。
高配当株についてもっと知りたい方向けの記事です。
Follow @kobito_kabu
